ppp项目融资方案（优质19篇）

融资是企业获取资金的一种方式，可以帮助企业发展壮大。以下是一些常见融资方式的优缺点，希望对大家的融资决策能有所帮助。

项目融资方案设计

第一节、资金来源汇总表。

一、单位简介。

二、项目简介及资金需求。

第三节、融资承诺。

第一节、资金来源汇总表。

单位：万元。

1.企业基本情况。

集团有限公司于1998年6月23日经湖州市工商行政管理局批准，取得注册号为330503000008164号《企业法人营业执照》，注册资本壹亿元；法定住所：湖州市富田家园6幢2单元。

一般经营范围：市政公用工程施工总承包壹级，房屋建筑工程施工总承包壹级，建筑装饰装修工程设计与施工壹级，建筑幕墙工程专业承包贰级，水利水电工程施工总承包贰级，起重设备安装工程专业承包叁级，城市及道路照明工程专业承包贰级，钢结构工程专业承包贰级，土石方工程专业承包贰级，实验室叁级，铝合金门窗安装，花岗岩加工安装，水暖管道安装服务，建筑材料、五金的批发零售，金属材料、机械设备的租赁。

2.企业成长及荣誉。

2.1企业专利及省级以上工法：

2.2企业近三年获奖荣誉（2008年-2010年）：

我公司2003年起连续6年被浙江省工商行政管理局认定为“浙江省工商企业信用aaa级?守合同重信用?单位”，2006年被浙江省银行协会评为“信贷诚信企业”，同年我公司通过了质量管理体系、职业健康安全管理体系、环境管理体系三大体系的资格认证，被湖州市建筑业协会评为“湖州市建筑施工企业行业信用评比优胜诚信企业”。2010年、2011年连续两年被浙江众诚资信评估有限公司授予省级信用等级aaa级，近三年资产负债率保持在60%以下，近三年流动资金保持在1.2亿元以上。公司近几年所承建的各类工程质量一次性验收合格率达100%，工程产值、收入、利税连年保持增长。

该项目总投资5000万元，假定开工日期为20xx年12月10日。根据工程进度，20xx年7月底工程可全部完工。预计20xx年度需投入资金500万元左右，20xx年度工程全面进入市政桩、平台、道路、人行道铺装、苗木种植等，需投资4500万元左右。

该工程主要资金需求：

贵单位招标的南太湖水源地保护与蓝藻防治一期生态修复及景观工程bt项目，我公司董事会高度重视，积极投标并决定：拟准备融资4945项目。

项目融资方案

abc公司与金融租赁公司签订为期6的租赁合同，租金为每年150万，届时公司就加大力度利用租赁来的设备大批生产其高技术的产品，尽快推出市场，以获得最大的经济效益，预计全面引进该设备后每年可盈利450万，当公司在合同期内吧租金还清后，最终将拥有该设备的所有权，如此以来既赢得了利润又有了设备，两全其美。

方案二：融资的公司具有领先的技术、过硬的产品、良好的信誉、先进的管理，广阔的市场发展前景，加之产品专利技术的取得，该公司可以办理申请项目开发贷款，贷款额为900;此外依据《xxx担保法》的有关规定，依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等无形资产都可以作为质押物。abc公司新项目的产品研发已经取得专利授权，可以把其项目的研发产品的专利权作为质押物，申请无形资产担保贷款，贷款额为专利权的行为只是一种暂时性的，在转让授权书时该公司仍然可以使用该项技术，只是所有权的转让而非使用权，银行也可以将该项技术的使用权进行出租但不能进行买卖，且出租使用权的进而该公司拥有30%的租金占有率。

项目包装融资是指对要融资的项目，根据市场运行规律，经过周密的构思和策划进行包装和运作的一种融资模式，它要求项目包装的创意性、独特性、包装性、科学性和可行性。项目离不开包装，要想取得良好的经济和社会效益，必须做好项目的包装。

项目融资方案设计

应收账款资产证券化，有助于为企业开辟新的融资渠道，降低对传统银行的信贷依赖，并加快资金回笼，对中小企业盘活应收账款资产、解决中小企业融资难具有重要意义。

2017年12月15日，上交所、深交所、机构间报价系统同时发布了企业应收账款abs“挂牌条件确认指南”及“信息披露指南”，进一步明确了应收账款资产证券化的挂牌要求。

此处的应收账款是指企业因履行合同项下销售商品、提供劳务等经营活动的义务后获得的付款请求权，但不包括因持有票据或其他有价证券而产生的付款请求权，且权属明确，可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利的应收账款，是发行资产证券化的优良资产。

一、应收账款资产证券化发行方案。

（一）参与主体由原始权益人、计划管理人、担保人、托管人、差额补足承诺人等，以及其他为应收账款资产证券化提供服务的机构组成。

1.原始权益人，通常为企业，指资产证券化交易中把证券化资产即应收账款转让出去并获得融资的主体，主要负责确定将来证券化的应收账款，组建资产池，并按约定将其完全转让。原始权益人应当符合下列条件：

（1）生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家经济政策；

（2）内部控制制度健全；

（5）最近两年不存在因严重违法失信行为，被有权部门认定为失信被执行人、失信生产经营单位或者其他失信单位，并被暂停或限制进行融资的情形。重要债务人（如有）最近两年内不存在因严重违法失信行为，被有权部门认定为失信被执行人、重大税收违法案件当事人或涉金融严重失信人的情形。

（6）法律、行政法规和中国证监会规定的其他条件。

2.计划管理人，将专项计划的认购资金用于购买基础资产，并管理专项计划资产、分配专项计划利益。

计划管理人须具备客户资产管理业务资格，基金管理公司子公司须由证券投资基金管理公司设立且具备特定客户资产管理业务资格，并符合以下条件：

（1）具有完善的合规、风控制度以及风险处置应对措施，能有效控制业务风险；

（2）最近1年未因重大违法违规行为受到行政处罚有下列情形之一的，证券公司不得担任计划管理人：（1）证券公司持有原始权益人10％以上的股份；（2）原始权益人持有证券公司10％以上的股份；（3）根据协议安排，在未来12月内存在上述情形之一的；（4）证券公司与原始权益人之间存在其他重大关联关系，可能损害受益凭证持有人合法权益的。

3.担保人指专业的担保公司，一般信用评级需在aa+以上。4.托管人一般是银行，托管人是依据约定保管专项计划账户中的资金，管理专项计划账户，执行管理人的划款指令，负责办理专项计划名下的相关资金往来，确保专项计划账户中资金的独立和安全，依法保护资产支持证券投资者的财产权益。

5.差额补足承诺人，一般为原始权益人的实际控制人，或其他。

（二）基础资产。

基础资产，应符合法律、行政法规的规定，权属明确，能够产生独立、稳定、可评估预测的现金流的财产或财产权利。

应收账款作为基础资产的入池标准，除满足基础资产合格标准的一般要求外，还需要符合以下要求：

1.原始权益人应当合法拥有基础资产，权属清晰，应收账款系从第三方受让所得的，原始权益人应当已经支付转让对价，且转让对价应当公允。

应收账款应当基于真实、合法的交易活动（包括销售商品、提供劳务等）产生，交易对价公允，且不涉及《资产证券化业务基础资产负面清单指引》。不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制。已经存在抵押、质押等担保负担或者其他权利限制的，应当能够通过专项计划相关安排在原始权益人向专项计划转移基础资产时予以解除。2.交易合同应当合法有效，债权人已经履行了合同项下的义务，合同约定的付款条件已满足，不存在属于预付款的情形，且债务人履行其付款义务不存在抗辩事由和抵销情形。

3.基础资产涉及的应收账款应当可特定化，且应收账款金额、付款时间应当明确。

4.基础资产应当具有可转让性。基础资产的转让应当合法、有效，转让对价应当公允，存在附属担保权益的，应当一并转让。

应收账款转让应当通知债务人及附属担保权益义务人（如有），并在相关登记机构办理应收账款转让登记。

另外，基础资产池应当具有一定的分散度，至少包括10个相互之间不存在关联关系的债务人且单个债务人入池资产金额占比不超过50%。

债务人分散度的要求豁免情形：

1.基础资产涉及核心企业供应链应付款等情况的，资产池包括至少10个相互之间不存在关联关系的债权人且债务人资信状况良好；2.原始权益人资信状况良好，且专项计划设置担保、差额支付等有效增信措施。

（三）募集资金规模。

根据基础资产池中，合格资产的规模和原始权益人的融资需求而设定。

（四）拟定期限结构。

专项计划存续期限系指自专项计划设立日（含该日）起至专项计划终止日（含该日）止的期间。通常为1年，可以视具体情况而定。

（五）增信方式专项计划可设计如下信用增级方式：1.超额现金流覆盖。

专项计划的基础资产转让给计划管理人后，基础资产所对应回收款均归属于专项计划；专项计划初始资产池对应应收账款余额须覆盖优先级预期支付额（本金+利息）的1.2倍（具体以评级机构评定结果为准）。

2．优先/次级安排。

在差额补足承诺人履行差额补足义务后，若专项计划账户内资金仍不足以支付当期兑付日应付未付的税费、优先级预期支付额所需资金的，担保公司承担连带保证责任。通过外部担保为专项计划提供增信，有助于提高投资者和市场的认可度，降低融资成本。

（六）募集资金用途通常是置换原有高成本债务及补充营运资金等，视具体情况而定。

二、交易结构。

根据上述方案设计，应收账款资产支持专项计划交易结构图如下：

（一）认购人通过与计划管理人签订《认购协议》与《风险揭示书》，将认购资金以专项资产管理方式委托计划管理人管理，计划管理人设立并管理专项计划，认购人取得资产支持证券，成为资产支持证券持有人。

（二）计划管理人根据与原始权益人签订的《资产买卖协议》的约定，将专项计划资金用于向原始权益人购买基础资产，即原始权益人据《资产买卖协议》在专项计划设立日、循环购买日转让给计划管理人的，原始权益人依据销售合同等基础贸易合同对债务人享有的应收账款，基础资产包括初始基础资产及新增基础资产。

（三）资产服务机构根据《服务协议》的约定，提供与基础资产及其回收有关的管理服务及其他服务。

（四）原始权益人应当在每个回收款归集日将相应回收款归集期间收到的回收款转付至监管账户，资产服务机构在每一个回收款转付日，根据《服务合同》的相关约定将扣除执行费用后的前一个回收款转付期间的所有回收款统一转入专项计划账户，并由托管银行根据《托管协议》对专项计划资产进行托管。

（五）在本专项计划的循环期内，原始权益人向计划管理人持续提供符合合格标准的可供循环购买资产，由计划管理人以专项计划账户项下可支配资金作为对价于循环购买日持续买入符合合格标准的新增基础资产。

（六）若专项计划账户内可供分配资金金额不足以支付当期兑付日应付未付的税费、优先级预期支付额所需资金的，差额补足承诺人根据《差额补足承诺函》承担差额补足义务，在差额补足支付日将差额资金划入专项计划账户。

（七）在差额补足承诺人履行差额补足义务后，若专项计划账户内资金仍不足以支付当期兑付日应付未付的税费、优先级预期支付额所需资金的，担保公司承担连带保证责任。

（八）分配期内：计划管理人根据《计划说明书》及相关文件的约定，向托管银行发出分配指令，托管银行根据分配指令，将相应资金划拨至指定账户用于支付资产支持证券预期收益和本金。

三、原始权益人和各中介机构的职责各中介机构的具体职责如下：

（一）原始权益人。

4.与推广机构共同负责与审核、监管部门的沟通。

（二）计划管理人。

10.负责招标准备、实施及缴款工作；11.完成本期证券化产品销售工作；

12.完成本期证券化产品的备案及相关披露等工作；13.其他有关工作事项。

（三）律师事务所。

1.进行尽职调查，出具法律意见书；2.相关合同、协议条款起草；

3.协助审阅各类发行申请及信息披露文件；4.参与反馈意见的回复。

（四）评级机构。

1.出具债项评级报告，包括后续的追踪评级，以及时发现任何潜在的新风险因素；

2.对现金流进行压力测试等分析。

（五）会计机构1.细化现金流预测；2.出具商定程序报告。

ppp项目融资心得体会

PP项目（Public-PrivatePartnership）是指公共私营合作伙伴关系，一种公共基础设施项目融资模式。在参与PP项目的过程中，我积累了一些融资心得体会。这些经验对于我个人的成长和今后的工作都有着重要的指导作用。

第一段：明确目标，做好前期准备。

在参与PP项目融资的过程中，首先要明确目标。明确目标可以使我更加明确自己的方向，为项目的顺利进行提供指导。同时，做好前期准备也是非常重要的。要研究项目的背景和相关政策，了解项目的融资需求和可行性。只有充分了解项目的一切，才能制定出切实可行的融资策略。

第二段：建立良好的合作关系。

在PP项目融资过程中，建立良好的合作关系是至关重要的。合作伙伴关系的稳定与否直接影响融资的顺利进行。要建立起诚信和互信的关系，在商务谈判中要坚持原则，对双方的合作协议要明确。同时，要建立起与政府部门的良好关系，借助政策支持和资源优势，提升项目的融资能力。

第三段：寻找多元化的融资渠道。

在PP项目融资中，寻找多元化的融资渠道是非常重要的。可以尝试通过商业银行贷款、发行债券、吸引私人投资等方式来融资。多元化的融资渠道可以降低项目借贷风险，提高项目的融资效率。在选择融资渠道的时候，要根据项目的特点和需求来进行权衡和选择，确保融资的可行性和稳定性。

第四段：建立风险管理机制。

在PP项目融资过程中，风险是无法避免的。因此，建立有效的风险管理机制是非常重要的。要对项目进行风险评估和风险溢价计算，制定出相应的应对措施。同时，要加强项目的监控和管理，及时调整融资策略。在实施过程中，要谨慎评估风险并及时处理，以确保项目的顺利推进和融资的成功实施。

第五段：总结经验，不断完善。

在PP项目融资中，要及时总结经验，不断完善自己的融资能力。要及时反思自己的不足和问题，积极汲取经验教训。同时，要关注行业的发展动态和政策变化，保持学习和进取的态度。只有不断完善自己的融资能力，才能更好地应对项目的融资挑战，实现项目的顺利融资。

总结：

通过参与PP项目的融资，我深切体会到明确目标、建立良好的合作关系、寻找多元化的融资渠道、建立风险管理机制以及总结经验、不断完善的重要性。通过这些经验，我提高了自己的融资能力，也为今后的工作提供了宝贵的指导。参与PP项目融资的经历让我明白了只有积极应对变化、不断学习进取，才能在不断变革的经济环境中获得成功。

项目融资方案范文

企业融资计划书（一）。

一、企业融资策划。

企业融资策划和投资策划是在逻辑上和目的上互生互逆的，在商性思维过程中相辅相成的概念与行为，不能孤立论述。为更适应大多数人的习惯认知，在这里仍然沿用“融资策划”的概念，对应论述同时存在的一组策划思维。就像商务策划课程所要求的，任何融资策划书都必须有两个版本：融资策划和投资策划——一样，只有对应整合阐述，才能更完整，更辨证。

二、登尼特企业融资策划具体内容。

1、寻找投资者，解决资金问题。

登尼特利用全球的资源，为有资金需求的企业或个人提供资金筹集、融通服务，为企业寻找合适的投资者，如果你项目需要资金，或者企业发展需要融资，登尼特可以帮您通过不同的途径来解决后顾之忧。

2、寻找可行性的项目，使有资金客户的资源得到有效利用。

登尼特利用全球的资源，为客户寻找合适的投资项目，如果你有大量的资金，或者有大量的无形资产，登尼特可以在全球范围内为你提供更好的服务。

3、实现投资者和融资者的有效配对。

登尼特利用自己全球的服务、系统平台，为投资者和融资者的资源得到合理的配对，实现有效的配置。

4、项目包装。

登尼特面向各行业各地区具有各种融资调研、投资调研、情况调研等项目调研需求的机构、企业或个人，提供对专项项目、行业发展、企业发展、企业内外环境、产品与市场、资源等方面进行调查、分析、研究、评测的专业化服务。

5、融资上市。

登尼特以投行技术、财务技术、管理技术、法律技术为根本，以专业技术人员为基础，为企业上市前提供必要的辅导。

三、登尼特投资融资方案策划。

1、企业投资策划。

人们进行投资的目的无非是为了增加自己的财产，或为了保护现有利益而进行避险，而具体投资的方式和投资工具则有很多。首先，总的来讲要确认投资的思路：为对内扩大再生产奠定基础，即购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；对外扩张，即对外股权、债权支付的现金。

其次，主要投资方式的选择，金融市场上买卖的各种资产，如存款、债券、股票、基金、外汇、期货等，以及在实物市场上买卖的资产，如房地产、金银珠宝、邮票、古玩收藏等，或者实业投资，如个人店铺、小型企业等。

2、企业融资策划。

制订可行的融资方案将会有针对性的进行融资运作，提高融资的效率。能使公司广泛吸收社会资金，迅速扩大企业规模，提升企业知名度，增强企业竞争力.使企业有了更好的发展机遇，能够得到更多的发展机会，并且由于接受监管当局严格的监管，是公司在治理方面更加规范.所以通常要考虑融资的原因、融资条件、融资方式、合作期限及资金退出方式等。

首先，总的来讲中小企业融资的总思路：企业资金成本达到最低的时候，企业价值就达到最大。资金数量上追求合理性，使用上追求效益性，资金结构上追求配比性；运作上，在追求增量筹资的同时更加注重存量筹资，筹资渠道上，追求以信誉取胜。

其次，融资渠道的选择。公司可以提供多种融资方式，如民间融资、银行融资、典当融资、风险投资、上市融资、国际贸易、租赁融资、担保信托等机构。

首先要选择风险投资公司，这是融资过程中甚为重要的一环。如果对投资者不进行调研和选择，就容易造成无谓的四处推销，从而拖延融资过程。

在选择投资者时，通常应考虑到地域、行业重点、发展阶段以及所需资金量等因素。其它一些因素也同等重要，例如投资者在融资中是否为主投方，已投资过的企业是否会与你的公司进行互补或竞争。

其次是向投资方递交商业计划书。如果投资者对计划书感兴趣，他就会与融资方联系，进行合作洽谈。投资者要对企业的经营前景、管理团队、所处行业、财务预测等各方面进行深入细致的分析。双方会对合作细节作充分的洽谈，有时需要融资方根据资金方的要求对融资方案或企业条件作修改或调整。

五、投融资策划方案需要注意的问题。

1、政策性问题。

简单的讲是中国进入wto后，一些对政策有极大依赖的投资项目，公司如果不能及时考虑好撤退、转向或是减少对政策的依赖，一旦政策调整，都将面临难堪的境地。

2.非市场竞争问题。

也就是很多投资者热衷于与垄断行业做生意甚至力图进入垄断行业，他们看到了垄断行业丰厚的利润、稳定的回报，却忽视了即将遭遇的非市场竞争的坚冰。

3、技术及人才问题。

一般而言，拥有成熟的技术是所有投资者投资的前提，问题是，技术能否保证成熟？一些投资者相信“只要有钱，不怕买不来技术”，目前的市场情况也确实如此，但问题又来了，买来技术真能用吗？人才问题也是新进入一个行业的投资者特别容易踏进的陷阱。这类问题有一个共同特征：为企业经营所必备，容易从市场获得所以投资者不重视，但评判是否合适却非常困难，往往成为新投资项目成败的关键。

4、规模经济陷阱。

今天仍有众多的企业盲目追求投资的规模，追求做大的乐趣。企业的扩张、连锁经营以及多元化甚至并购大多是基于规模经济的考虑，对投资者而言，以规模扩张为投资出发点或是过分追求投资规模，是一种十分有害的倾向。

5、“项目运作”问题。

资金链断裂是项目运作最大的陷阱。利用超市的巨额现金流量进行项目运作即是一种主要操作方式，其中的典型案例是闹得全国媒体沸沸扬扬的东北最大超市万集源猝死案。

六、登尼特的承诺。

通过登尼特所领取的证书、文件，我们确保其真实性，由美专业律师把关。如有虚假，登尼特承担法律责任，并双倍作出赔偿。24小时投诉电话：香港*****深圳*****。

七、登尼特的优势。

项目融资方案示本

ppp项目融资心得体会

第一段：引言（150字）。

PPP（政府和私营部门合作）项目作为一种持续增长的融资模式，近年来在全球范围内得到了广泛推广和应用。我有幸参与了一个PPP项目的融资工作，我想分享一下我的心得体会。在这个文章中，我将探讨PPP项目融资的重要性，以及如何有效地进行项目融资。

第二段：PPP项目融资的重要性（250字）。

首先，我想强调PPP项目融资在推动经济发展中的重要性。传统的融资模式往往限制了公共部门的融资能力，而PPP项目的引入可以利用私营部门的资源和专业知识，提供更多融资渠道。这不仅有助于公共设施的建设和改进，也为经济增长提供了更多的动力。

其次，PPP项目融资可以促进政府和私营部门之间的合作与协同。政府和私营部门的合作不仅使政府能够与私营部门共享项目风险，还可以让私营部门从中获得回报。这种合作模式有助于建立长期的合作关系，促进了政府和私营部门之间的互信与合作水平。

第三段：PPP项目融资的关键因素（300字）。

实施PPP项目融资时，有几个关键因素需要考虑。首先是项目可行性研究。在选择项目时，必须对项目的可行性进行全面和细致的研究。这包括项目的市场潜力、财务可行性、法律合规性等。只有在充分了解项目的基本情况和市场前景后，才能更好地制定融资计划。

其次是风险评估和管理。对于PPP项目融资，风险评估和管理是至关重要的。通过充分评估项目的各种风险，包括市场风险、政治风险、技术风险等，可以制定相应的风险管理措施，提高项目的成功率。

另外，合理的定价策略也是成功进行PPP项目融资的关键因素之一。定价策略应该考虑市场需求和竞争状况，以确保项目能够吸引足够的私营部门投资，并保证项目的长期可持续发展。

第四段：PPP项目融资的挑战与对策（300字）。

在PPP项目融资中，面临着一些挑战，需要采取相应的对策。首先是合适的政策和法规环境，政府应该出台相关政策和法规以吸引私营部门参与PPP项目融资。同时，政府还应该加强监管，避免项目中出现腐败和不当行为。

其次是透明度和信息披露。在PPP项目融资中，透明度是非常重要的。政府应该及时公开项目信息，以便私营部门和投资者能够准确了解项目的情况，并做出正确的决策。

最后是项目评估和监测。政府应该建立有效的项目评估和监测机制，对PPP项目的执行过程进行评估和监控，发现问题并及时解决，确保项目能够按计划进行。

第五段：结论（200字）。

在PPP项目融资中，合作和协作是取得成功的关键。只有政府和私营部门紧密合作，并共同努力解决问题，才能推动PPP项目更好地发展。同时，政府还应该提供良好的政策和法规环境，以吸引更多的私营部门参与PPP项目融资。我希望我的体会能对其他从事PPP项目融资的人员有所帮助，并为进一步推动PPP项目的发展做出贡献。

项目融资方案设计

中机院可提供融资方案设计与优化，包括基础设施项目融资（bot、ppp、tot方式等），资本金筹资、负债融资（1、商业银行贷款，2、政策性银行贷款，3、出口信贷，4、外国政府贷款，5、国际金融机构贷款，6、银团贷款，7、发行债券，8、发行可转换债，9、融资租赁等）、信用担保融资等。

针对客户委托融资方案设计项目，中机院主要从以下四点为客户提供顾问服务：

（一）资金筹措计划方案。

项目融资研究的成果最终归结为编制一套完整的资金筹措方案，这一方案以分年投资计划为基础。

实践中常有项目的资本金与负债融资同比例到位的安排，或者先投入一部分资本金，剩余的资本金与债务融资同比例到位。

中机院提供的项目资金筹措方案，主要由两部分内容构成：

1、项目资本金及债务融资资金来源的构成；每一项资金来源条件详尽描述。

2、与分年投资计划表相结合，编制分年投资计划与资金筹措表。使资金的需求与筹措在时序、数量两方面平衡。

（二）资金结构分析。

项目融资方案的设计及优化中，资金结构的分析是一项重要内容。资金结构的合理性和优化由公平性、风险性、资金成本等多方因素决定。

项目的资金结构指项目筹集资金中股本资金、债务资金的形式、各种资金的占比、资金的来源。包括：项目资本金与负债融资比例、资本金结构、债务资金结构。

融资方案的资金分析包括：总资金结构（无偿资金、有偿股本、准股本、负债融资分别占总资金需求的比例）。

资本金结构（政府股本、商业投资股本占比；国内股本、国外股本占比）。

负债结构（短期信用、中期借贷、长期借贷占比、内外资借贷占比）。

（三）、融资风险分析。

1、出资能力风险及出资吸引力。

2、项目的再融资能力项目实施过程种出现许多风险，将导致项目的融资方案变更，项目需要具备足够的再融资能力。方案设计中中机院将考虑备用融资方案，主要包括：项目公司股东的追加投资承诺，贷款银团的追加贷款承诺，银行贷款承诺高于项目计划使用资金数额，以取得备用的贷款承诺。

3、项目融资预算的松紧程度中机院认为项目的投资支出计划与融资计划的平衡应当匹配，必要时应当留有一定富余量。

4、利率及汇率风险利率是不断变动的，资金成本的不确定性，无论采取浮动利率贷款或固定利率贷款都会存在利率风险。国际金融市场上，各国货币的比价在时刻变动，这种变动称为汇率变动。软货币的汇率风险低，但有较高利率。

（四）融资成本分析。

1、资金占用成本(借款利息、债券利息、股息、红利等)。

2、筹资费用(律师费、资信评估费、公证费、证券印刷费、发行手续费、担保费、承诺费、银团贷款管理费等)。

商业银行参与PPP项目融资的风险分析及其路径选择研究论文

9月21日，国发〔〕43号《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（以下简称“43号文”），明确规范了地方政府举债融资，剥离了融资平台公司政府融资职能，推广使用政府与社会资本合作模式（即ppp模式），打破了地方政府融资平台对银行债务融资的长期依赖。在政府债务清理及ppp模式开展下，地方政府融资平台停止一般性银行债务融资商业银行面临一系列挑战，机遇与挑战并存，ppp对商业银行带来的影响需要辩证看待。商业银行对地方政府融资平台的放贷量和中间业务量将大幅萎缩，但商业银行也可以借此开拓新的贷款渠道和客户、创新融资服务品种、在企业走出去过程中开拓业务、开拓银行咨询业务等。

二、ppp项目融资特点。

ppp项目融资是典型的项目融资，总体来看可以分成权益性融资和债务性融资。

（一）权益性融资的特点。

权益性资金的的特点主要是资金投入具有永久性，需承担项目完全风险，公司没有固定的股利负担；但同时其资金成本较高；稀释公司控制权。

（二）债务性融资的特点。

权益性资金对项目资本金财务内部收益率普遍要求10%左右，商业银行5年以上长期贷款基准利率为6%左右，债务利息抵税后债务资金成本更低。债务融资在资金成本方面具有明显优势，且不会分散公司控制权。

ppp项目融资中，商业银行向特定工程项目提供协议贷款，对于该项目所产生的现金流量享有偿债请求权，并以该项目资产作为附属担保的融资类型，是一种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障的融资方式。在实务工作中，商业银行针对贷款项目经营收益的重大不确定性，还可要求有项目实体以外的第三方提供担保，即贷款行有权向第三方担保人追索，但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限，所以称为有限追索权的项目融资。

受财政部“43号文”的影响，不少中小型商业银行业务规划提出逐步退出地方融资平台类的项目。ppp项目成为了商业银行必争之地，但通常来讲有稳定收入、经营现金流的好项目，地方政府不用ppp进行融资；而现金流不好的项目，商业银行不愿介入。

1、周期风险。

从ppp项目贷本身来讲，存在期限长和还款不确定等风险。ppp的特许经营期一般20-30年，起贷款期限相比一般贷款期限更长。20-30年的项目建设运营期内银行面临的政策环境、市场环境都会发生变化，将首先对银行安全形成影响；偿还项目贷款，除了项目自身的经营收入，还需要政府通过“特许经营权、合理定价或财政补贴”等予以支持方能偿还融资。而涨价听证、排他性条款在未来期间均存在较大不确定性。

2、政府信用风险。

地方政府是ppp项目中重要的一方，对ppp项目的顺利建设运营具有关键性作用。一旦政府失信，即新人官员不续管前任官员开展的ppp项目，项目就容易陷入停滞状态，项目回报就无从谈起。据清华大学王守清教授在授课培训过程中的统计，参会的90%企业家、70%民企最大的顾虑就是政府不守信用、不履行合同。法律上对ppp合同性质的认定存在争议，民事合同和行政合同的不同认定，直接影响企业与政府部门的对话机制。如果按行政合同执行，作为投资者的企业遇到问题，只能申请行政复议，最终还是政府说了算。

失败的案例，例如青岛威立雅污水处理项目中，当地政府在签约后又单方面要求重新谈判以降低承诺价格；长春汇津污水处理厂项目中，政府废止了当初指定的管理办法，致实施机构拖欠合作公司污水处理费最终致项目失败；廉江中法供水厂项目中供水量和水价都未达到当初合同规定的标准；杭州湾跨海大桥项目和鑫远闽江四桥则是由于出现了竞争性项目而政府又无法按约定给予补偿。ppp要求政府改变自身定位，由公共产品的唯一提供者转变为项目的合作者和监督者，并严格遵守契约精神。

3、项目甄别失败风险。

公共设施收费未能完全市场化。ppp模式以特许经营权为基础，其中项目投入是否能预期收回的核心就是收费环节。中国基础设施、公共设施的收费未能市场化，一般由发改委审定，如水费、电费等。项目市场化与收费未市场化的矛盾导致很多项目收益未能按预期实现。

4、支付风险。

5、法律风险。

中央政府没有正式出台真对ppp模式的法律，社会资本参与公共项目没有自保的有力武器。可能出现由于法律法规的修订、颁布等，导致原有项目合法性、合同有效性发生变化，给ppp项目的建设和运营带来不利影响，甚至直接导致项目失败和终止。如江苏某污水处理厂采取ppp模式融资建设，在合同签订后颁布了《国务院办公厅关于妥善处理现有保证外方投资固定回收项目有关问题的`通知》，外方投资者被迫与政府重新协商投资回报率。

（二）应对风险的对策建议。

针对上述风险点，商业银行对接ppp业务时，可以从以下四方面来展开：

1、充分把握项目实质性经营风险，预测项目现金流。项目选择方面，建议优选民生型、强需求具备良好现金流的项目，如自来水与污水处理工程、供气供热工程、轨道交通、垃圾处理与焚烧发电、城市供电、机场高速、收费路桥等现金流稳定的项目，具备垄断性或独占性的项目为佳。在ppp项目尽职调查时，银行需要扎实开展可行性分析，全面梳理项目运营中的风险，识别重大风险点，提出风控措施，尽量完善操作方案。

2、尽量选择财力充足的地方政府及实力较强的国企为交易对手。项目前期充分开展政府承债能力和履约能力评估，综合考察地方财政收入结构及增速、产业结构、省内排名、招商引资环境、政府主要官员的从政履历、官场反腐及领导变动、过往地方债务违约情况等。在考察合作企业时，可以重点考察企业经营战略、管理层经验、主要负责人的履历与信用记录、企业经营收入与利润结构、金融机构信用记录、诉讼记录等方面。优先与省级国企或地方国资委直管的一二级核心子公司合作，谨慎与综合实力偏弱的国企子公司开展合作。在地方政府选择上，优先选择各大经济板块的城市群中，本级财政收入排名靠前的发达城市与国家级开发区，谨慎营销财政收入省内排名偏低的县级市、省级开发区、直辖市的非核心区县。

3、选择有实力的社会资本作为ppp合作伙伴。商业银行参与ppp项目，优势在于募集资金、财务监管和资本运作，弱势在于项目建设及运营。若无第三方合作伙伴，ppp项目的建设运营及经营需要依赖地方政府的诚信及地方国企的管理能力，银行在商业谈判与运营期监管会处于相对弱势地位。选择具备ppp项目建设及运营经验的社会资本、咨询机构作为合作伙伴，既便于与政府的商务谈判，也可保障项目顺利建设，降低运营风险。建议优选具备基础设施建设或运营管理经验的上市公司、外资企业、央企，或实力较强的民企联合拓展ppp业务。

4、参与ppp过程中，商业银行要做好前期和过程中的风险管理。以前地方融资平台的债务拥有隐性政府担保，但是在ppp模式下，项目公司债权具有期限较长、利率偏低的特点，并且没有政府隐性担保，这主要取决于ppp项目的公共属性，较长的特许经营期和稳定的利润使得ppp模式很难带来较高的回报，这就需要商业银行在项目前期做好项目收益测算和期限匹配管理等尽职调查。同时，商业银行也要研究ppp项目收益预警，既要制定ppp项目的退出方案，也要制定如何中途跟进ppp项目的方案。

四、路径选择。

获得特许经营权的项目公司是ppp项目的融资主体，也是商业银行的主要支持对象，但由于ppp项目在国内发展尚未成熟，不确定性较高，银行在进入时，应根据自身业务特色和风险偏好，甄选优质客户和项目，提高综合收益水平，降低信用风险。与传统贷款人角色不同，商业银行在ppp项目中将担当综合化的融资服务咨询机构，一方面，银行为ppp项目提供良好的金融资源，包括贷款、投行、保险、信托等，另一方面，银行业将积极参与到项目的设计、开发等顾问服务，为项目开发提供咨询。

商业银行参与ppp的路径主要包括以下几种：投贷模式——中信集团联动参与ppp、商业银行贷款业务、银行理财借道支持ppp、资产证券化、股权融资、保理融资、融资租赁等。

（一）投贷模式——中信集团联动参与ppp。

投贷模式是指商业银行通过发放贷款和运用投行资金的形式满足ppp项目融资需求，发放贷款使得商业银行成为ppp项目的债权人，投行资金的介入使得商业银行可成为ppp项目的股东，商业银行既获得利息收入，也可以获得股息收入，这有助于调节银行收入结构。同时贷款和投行资金联动可以降低银行大规模贷款带来的风险，投行资金的参与也为银行更好参与ppp项目的运作提供了良好的契机。中信银行与一般商业银行相比，拥有控股金融集团背景，中信集团联合中信银行、中信证券、信托、地产、咨询、基金等子公司，“中信ppp”模式由中信集团牵头，各成员公司联系人负责的模式，实现日常事务、项目信息的共享。中信银行提供项目融资、银团贷款、并购贷款、股权投资、对接险资、理财融资，票据、债券等产品，从传统的信贷服务机构转变为综合性的服务商。

投贷模式适用于有金控集团和多元化集团的商业银行，多数商业银行不具备开展产融结合的条件，因此不适合多数商业银行。

（二）商业银行贷款业务。

在当前地方政府融资受限和偿还能力受质疑的情况下，商业银行将失去了地方政府融资平台这一大贷款投向。ppp的发展为商业银行提供了新的贷款投向，ppp将成为城投债的替代和延伸。ppp项目股权资本金一般为30%左右，除此之外，银行贷款将是其主要债务资金来源。ppp项目多为公共基础设施，其主要风险被社会资本、公共部门和商业银行合理分担，ppp项目贷款风险较低。

ppp项目贷款具有稳定的回报率和安全性，贷款模式是各商业银行参与ppp项目融资的最主要渠道，业务方式简单，操作简便。商业银行信贷服务可以提供并购贷款、银团贷款、项目融资，并可承接ppp项目运营期营收存款业务。

（三）银行理财借道支持ppp。

银行理财产品参与ppp项目主要是通过与信托公司等金融机构合作，由银行募集资金，信托公司负责投资ppp项目。银行理财资金进入ppp项目主要通过项目公司增资扩股或者收购投资人股权，并作为机构投资人股东，获得固定回报，并不承担项目风险。退出时有股权转让和直接减资两种方式，股权转让是指项目公司支付股权受让金，直接减资是由银行支付给信托公司资金，然后返还给银行理财账户，程序相对复杂。

银行理财资金或者信托作为机构投资人股东参与ppp项目，虽然是名义上的股东，但是仍然面临政府信用不足、项目失败等特殊风险，因此银行和信托在执行前，需要既做好尽职调查，规避项目法律风险和经营风险，又要确保项目担保的可靠性，在最坏的事情发生的情况下，减少损失。

银行理财产品模式对商业银行产品设计、市场推广、风险控制等能力要求较高，一般适合于综合实力较强的大中型商业银行。

（四）资产证券化。

ppp资产证券化是指以项目未来收益权或特许经营权为保证的一种融资方式，主要适合经营性项目和准经营性项目，是一种相对安全的融资方式。ppp项目通过收费方式收回前期投资，可以给银行带来稳定的现金流，项目资产长期性、安全性好。商业银行参与ppp项目的资产证券化，一是可以通过信托等通道，用表外资金购买ppp资产证券化产品，可以调节银行理财产品或资管计划的风险和久期；二是银行非银业务部门可以参与ppp资产证券化的设计产品和承销。

资产证券化模式的ppp项目大多已进入运营期，已产生现金流，是商业银行获取稳定现金量的重要渠道。大中型商业银行可以从产品设计、承销等几方面参与，中小型商业银行可以直接通过信托计划参与其中。

（五）股权融资。

由银行撮合组成产业投资基金，产业投资基金投资者由机构和个人组成，然后参与ppp项目公司股权。

股权融资模式对多数商业银行不适用，商业银行一般不愿直接参资入股实业项目。对涉足基金投资的商业银行来讲，参与ppp项目股权融资是一个途径。

（六）保理融资。

保理融资是指保理商买入基于贸易和服务形成的应收账款的业务，服务内容包括催收、管理、担保和融资等。ppp项目公司将其在贸易和服务中形成的应收账款出售给商业银行，由商业银行拥有债权，并负责催收，此时ppp项目公司通过保理业务融资；与此对应的是ppp项目公司的交易对手方在与ppp项目公司贸易和服务中，形成应收账款，贸易商将债券转让给银行，由银行向ppp项目公司催收账款。

近年来，保理融资的兴起，给商业银行创造新的收入机会，特别是全国性商业银行具有广泛地客户群体和市场网络，能够有效降低保理催收的风险。

（七）融资租赁。

ppp项目公司与租赁商签订合同，由后者负责采购设备，然后租给ppp项目公司，此时租赁商拥有ppp项目公司一项债权，租赁商将其转让给商业银行，由商业银行负责向ppp项目公司收取租金。

融资租赁模式需要租赁公司的中间配合，ppp项目利润率本已被政府限定，租赁公司的中介作用进一步蚕食利润空间，因此，该模式不是商业银行参与ppp融资的理想模式。

资金是ppp项目血液，商业银行可视为造血机构。商业银行通过合理把控风险，选择适合自身经营规模和经营特点的途径参与到ppp热潮中来，实现经营转向和业绩增长。在国家财政部正式公布的2014年首批30个ppp示范项目名单中中信银行成为首家为财政部ppp模式示范项目提供融资的商业银行，为贵阳市南明河综合治理项目二期提供融资。

参考文献：

[1]王守清，柯永建.特许经营项目融资（bot、pfi和ppp）[m].北京：清华大学出版社，.

[3]财政部，《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》，2014.12。

[5]叶晓甦，商业银行对ppp项目全寿命周期的风险识别与防范，建筑经济，.10。

ppp实施方案

ppp项目实施方案是发改系统参与ppp的一个十分重要的环节，而且对ppp项目来说，实施方案也是整个ppp项目的灵魂。所以，今天的主题就是ppp项目实施方案的编制。首先说一下ppp的操作流程。方案研究论证阶段：一、项目的提出。

项目主管部门根据需求提出，什么样的项目适合做ppp，什么样的项目不适合做ppp，我觉得适合不适合要看项目的需求，也就是说我这个地方的建设为了百姓的生活，或者为了改革城市环境，有这样一个项目，首先是项目的提出。二、项目可行性初步论证。

按照可以做ppp的基本原则来判断能否做ppp。基本原则是什么？各有各的说法，最早的可能说看这个项目是否有稳定的现金流，有没有稳定的营运能力等等，但实际上这个观念不一定正确。这个指标更适合优选，比如有很多项目，那么哪个项目更适合，可能站在投资人的角度，他会更喜欢有现金流的项目，但是站在政府的角度不见得。我们的观点是这个项目是否适合做ppp，要看这个项目实施ppp后能否带来额外的效益，实际就是vfm值的大小。什么是vfm值真要去算这个数是不太可行的，理论上可以算，但实际上，由传统方式建设和采用ppp模式建设，建设期需要的投入不一样，同样一个项目，政府花钱和私人老板花钱，需要的投资额是不一样的，具体差别是多少很难算得出来。在运营阶段，由社会投资来运营或由传统的事业单位来运营，运营成本也会不一样，具体相差多少同样不好算。所以说定量是不好判断的，基于我们目前市场所掌握的信息，通过定性的判断，也就是说是否适合做ppp，如果能判断项目有足够的社会资源，而且社会资源做这个项目能够节省建设成本和运营成本，甚至能够更大地促进社会资本方发挥技术优势和管理优势，那么这个项目就可以做ppp，不论其是否有直接收益。当然，有个大前提，这个项目一定是公共基础设施和公共服务项目。

三、

这是最大最重要的环节，在这里要研究清楚整个项目的投融资模式、项目价格模式、项目风险分担方案、建设监管方案、运营服务监管方案、项目退出机制、选择投资人方式，这些是我们要研究的核心内容。四、实施方案编制。以前叫预可研，但容易与一般建设项目管理程序中的预可研发生混淆，所以在ppp流程中我们叫它实施方案。ppp项目操作的流程与传统的项目管理流程不是冲突的，而是互补的。对于项目管理我国有一套成熟的体系，并不因为是ppp项目就可以有特殊待遇，就可以不按国家项目管理规则走，不是这个概念。一定要按传统的规则，该做可研的做可研，该做初步设计的做初步设计，这套程序是要的，只不过因为我们要做ppp，要处理地方政府和社会投资人的一些关系，所以要增加一个ppp实施方案的过程。五、实施方案审批。

审批主体严格来说是地方政府，但在实际操作过程中都是由发改会同财政、税务、环保等部门共同对《实施方案》进行联审后报市政府批准。社会投资方选择阶段：

一是要制定招商方案，根据实施方案编制的原则确定招商条件、合同文件等。二是发布招商公告。按照财政215号文件（《政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》），要发布资格预审公告，主要的目的是向社会公开这个项目要做ppp了，让感兴趣的社会投资人都来报名，这就是公告的目的。

三是确定社会投资方。通过公开招标、竞争性谈判、邀请招标、单一来源采购、竞争性磋商等方式确定社会投资人。

四是第一次签约。确定社会投资人后就签约，签约通常有两次，第一次市政府主管部门和投资人签，因为这个时候项目公司还没有成立。

项目概况一定要说清楚两个方面的内容，一方面是常见的规划、立项，在一般项目中基本都涉及到；第二方面是项目的建设范围和服务目标，这是作为ppp实施方案必须说明的内容。

地方政府融资平台公司指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。(根据国发〔2010〕19号文件定义）。财政部、发展改革委、人民银行、银监会关于贯彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知（财预〔2010〕412号）进一步明确了地方政府融资平台的概念，表述如下：

这是投资方比较在意和担心的。

一是政府干预。投资人来了，他希望有自己决策的空间，特别是在项目的关键技术、设备选型等环节。我曾经经历过一件事，一个县的污水处理厂，当时是由县建设局来操办的bot项目，都已经签约了，这个建设局局长打电话问我，说他们现在开始买设备了，在设备选型阶段我要不要跟着去，要不要发表建议。我跟他讲，你不要去管，在你的干预下，买下来的设备如果好固然没问题，如果不好，将来处理处理污水不达标算谁的责任，该投资人自己决策的就自己去决策。反过来说，有些时候政府一定要干预，会给项目带来一些不好的结果。有一个案例是台湾的高铁项目，曾经作为成功案例到处宣传，但是到2014年这个项目失败了，原因是高铁公司运营亏损，资不抵债。在他失败以后，马上就成为业界研究的案例，研究其失败的原因，有各种各样的原因，但是我注意到其中有一个细节，当时的联合体中有一家法国的以高铁信号为主的公司，当时的联合体里基本以法国技术为主，但后来项目在建设过程中，政府的领导层去日本参观考察，觉得日本的高铁好，就要求项目公司要买日本的设备、日本的车，最后项目运行后，日本的车匹配的是法国系统，两种系统的不兼容导致了技术上的问题。所以，政府干预会给项目带来意想不到的风险。所以，政府在该管的地方管，不该管的就不要管。

二是政府信用。这也是投资方很担心的，这个问题目前没有更好的方案去防范。我跟投资人说，政府信用这块是社会问题，不是项目管理的问题，但同时我也和投资人说，你拿到项目的条件越公平，政府违约的可能性就越低。长春汇津是一个典型的案例，当时政府之所以要违约，也在于汇津前面所拿到的条件是政府回顾过来觉得这个条件不可承受，我们宁可违约，宁可收回也不能再履行下去，所以说政府信用也是双方的，我通常也会对投资人说，不是政府单方的问题。三是公众反对。它与项目立项相关，如果项目立项过程，特别是环评过程得到公众充分理解以后，那么项目开工以后这方面的风险会低。反过来说，如果前期环评征求公众意见的过程没有去做，在项目开工进场时遭到反对，会拖延工期，拖延工期就会导致成本增加，这是项目需要防范的地方。

四是税收调整。这部分相对比较简单，它的控制措施也相对简单，因为税收政策比较明朗，税收的变化给项目带来的影响也比较明确，只要双方调整协议就可以了。所以，这方面对项目的影响倒不是太严重。六是环保风险。对一个项目来说，目前在项目筹建阶段，环保的一些要求是明晰的，但是随着我们对环保越来越重视，很可能在未来项目建设过程中环保的要求会提高，反过来会造成我们这个项目又不符合环保要求，这种风险最少造成项目的设计变更或导致投资运行费用增加，我们一般会在合同里给项目投资方一个出口，也就是说当发生这样的事情时，要相应协商一些政府补贴机制等等，因为这个风险不应该由投资方承担。

七是法律变更。主要是我们现行的法律法规规定，导致项目投资或运行成本发生变化。这种风险通常由双方共担，双方画一条线，如果变化导致的影响成本很小，就由投资方承担，如果超过了画的这条线，政府要承担风险。

以上按照风险谁有能力控制就由谁来承担的原则，这些风险一般来说由政府承担。2.市场层面的风险一是利率风险。二是外汇风险。三是通货膨胀。

针对利率风险、外汇风险、通货膨胀基本都会设计一个由社会投资方和政府方共同承担的风险转移原则，如果没有这套原则就会直接影响到社会投资方。四是融资风险。我们的项目仅仅靠自有资金是建立不起来的，还需要得到银行方一些资金的支持。这里首先是融资成本的问题，同时还有融资能否实现的问题，目前控制融资风险最好的办法是在ppp合同谈判期间，在实施过程中就将金融机构拉进来，让金融机构提早了解这个项目，同时也提早了解金融机构的要求，通过这样一种操作，使得项目融资风险降低，使得签约以后就能够拿到贷款。五是项目唯一性。六是市场需求变化。

医院ppp实施方案

是PPP项目融资模式

ppp模式即public—private—partnership的字母缩写，是指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目。或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署。

合同。

来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。

公私合营模式(ppp)，以其政府参与全过程经营的特点受到国内外广泛关注。ppp模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给社会主体(企业)，政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险减小。

ppp模式的内涵主要包括以下四个方面：

第一，ppp是一种新型的项目融资模式。项目ppp融资是以项目为主体的融资活动，是项目融资的一种实现形式，主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持措施的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源，项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。

第二，ppp融资模式可以使民营资本更多地参与到项目中，以提高效率，降低风险。这也正是现行项目融资模式所欠缺的。政府的公共部门与民营企业以特许权协议为基础进行全程的合作，双方共同对项目运行的整个周期负责。ppp方式的操作规则使民营企业参与到城市轨道交通项目的确认、设计和可行性研究等前期工作中来，这不仅降低了民营企业的投资风险，而且能将民营企业在投资建设中更有效率的管理方法与技术引入项目中来，还能有效地实现对项目建设与运行的控制，从而有利于降低项目建设投资的风险，较好地保障国家与民营企业各方的利益。这对缩短项目建设周期，降低项目运作成本甚至资产负债率都有值得肯定的现实意义。

第三，ppp模式可以在一定程度上保证民营资本“有利可图”。私营部门的投资目标是寻求既能够还贷又有投资回报的项目，无利可图的基础设施项目是吸引不到民营资本的投入的。而采取ppp模式，政府可以给予私人投资者相应的政策扶持作为补偿，从而很好地解决了这个问题，如税收优惠、贷款担保、给予民营企业沿线土地优先开发权等。通过实施这些政策可提高民营资本投资城市轨道交通项目的积极性。

第四，ppp模式在减轻政府初期建设投资负担和风险的前提下，提高城市轨道交通服务质量。在ppp模式下，公共部门和民营企业共同参与城市轨道交通的建设和运营，由民营企业负责项目融资，有可能增加项目的资本金数量，进而降低较高的资产负债率，而且不但能节省政府的投资，还可以将项目的一部分风险转移给民营企业，从而减轻政府的风险。同时双方可以形成互利的长期目标，更好地为社会和公众提供服务。

ppp模式的典型结构为：政府部门或地方政府通过政府采购形式与中标单位组成的特殊目的公司签定特许合同(特殊目的公司一般由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司)，由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，这个协议不是对项目进行担保的协议，而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用的协定，这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。采用这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来换取基础设施加快建设及有效运营。

ppp模式已经得到了普遍的应用。1992年英国最早应用ppp模式。按照英国的经验，适于ppp模式的工程包括：交通(公路、铁路、机场、港口)、卫生(医院)、公共安全(监狱)、国防、教育(学校)、公共不动产管理。智利是国家为平衡基础设施投资和公用事业急需改善的背景下于1994年引进ppp模式的。结果是提高了基础设施现代化程度，并获得充足资金投资到社会发展计划。已完成36个项目，投资额60亿美元。其中，24个交通领域工程、9个机场、2个监狱、1个水库。年投资规模由模式实施以前的3亿美元增加到17亿美元。葡萄牙自1997年启动ppp模式，首先应用在公路网的建设上。至2019年的2019年期间，公路里程比原来增加一倍。除公路以外，正在实施的工程还包括医院的建设和运营、修建铁路和城市地铁。巴西于2019年12月通过“公私合营(ppp)模式”法案，该法对国家管理部门执行ppp模式下的工程招投标和签订工程合同做出具体的规定。据巴西计划部称，已经列入2019年至2019年四年发展规划中的23项公路、铁路、港口和灌溉工程将作为ppp模式的首批招标项目，总投资130.67亿雷亚尔。促进中国基础设施建设项目的民营化。在中国基础设施建设领域引入ppp模式，具有极其重要的现实价值。中国政府也开始认识到这些重要价值，并为ppp模式在中国的发展提供了一定的国家政策层面的支持和法律法规层面的支持。

以下几个因素是成功运作ppp模式的必要条件：(1)政府部门的有力支持。在ppp模式中公共民营合作双方的角色和责任会随项目的不同而有所差异，但政府的总体角色和责任———为大众提供最优质的公共设施和服务———却是始终不变的。ppp模式是提供公共设施或服务的一种比较有效的方式，但并不是对政府有效治理和决策的替代。在任何情况下，政府均应从保护和促进公共利益的立场出发，负责项目的总体策划，组织招标，理顺各参与机构之间的权限和关系，降低项目总体风险等。

(2)健全的法律法规制度。ppp项目的运作需要在法律层面上，对政府部门与企业部门在项目中需要承担的责任、义务和风险进行明确界定，保护双方利益。在ppp模式下，项目设计、融资、运营、管理和维护等各个阶段都可以采纳公共民营合作，通过完善的法律法规对参与双方进行有效约束，是最大限度发挥优势和弥补不足的有力保证。

(3)专业化机构和人才的支持。ppp模式的运作广泛采用项目特许经营权的方式，进行结构融资，这需要比较复杂的法律、金融和财务等方面的知识。一方面要求政策制定参与方制定规范化、标准化的ppp交易流程，对项目的运作提供技术指导和相关政策支持;另一方面需要专业化的中介机构提供具体专业化的服务。

资源项目融资方案范文

第一条为进一步完善政府投资项目融资体系、拓宽融资渠道、规范融资方式、加强融资资金管理,根据国家有关法律、法规。

第二条本办法主要规范市级融资平台和建设主体进行的政府投资项目融资及相关行为。

第三条本办法所指的融资，指在规范融资方式、防范财政风险的基础上，对政府投资项目实施的融资行为。融资主要包括：固定资产贷款、流动资金贷款和通过资本市场融资形式，贷款担保可采用信用、不动产抵押和保证担保方式。

第四条本办法所指的融资平台，主要是指市政府国资办监管的国有企业（含下属企业）市路桥建设（集团）公司、市土地储备中心以及市政府根据需要确定的其他单位。经济技术开发区资产经营有限公司和花桥国际商务城资产经营有限公司的政府投资项目融资管理由所在地财政部门按照本办法执行。

第五条市级政府投资项目融资实行“计划管理、财政监管、平台运作、主体实施”管理体制。

第六条市政府融资管理领导小组（以下简称领导小组）政府投资项目融资管理的领导机构，由市长担任组长，分管副市长担任副组长，成员由市金融办、重点办、发改委、财政局、国资办、住建局、国土局、交通局、规划局、监察局、人民银行、银监办等部门以及政府融资平台主要负责人组成。其主要职责是审定政府融资计划、审定下达各融资平台的年度融资任务和政府信用贷款年度偿债方案，平衡年度建设资金，定期研究协调解决融资工作中的相关问题。

第七条领导小组下设办公室，办公室设在市财政局，由市财政局局长兼任主任。其主要职责是具体负责政府投资项目融资日常管理；拟定政府融资计划；监管融入资金的使用；监督指导融资平台和政府建设主体的财务管理；负责编制年度偿债计划；落实领导小组的决策及交办事宜。

第八条市发改委、重点办根据市中长期发展规划，建立市级政府投资项目的项目库，每年根据市委、市政府确定的建设重点，提出项目及其总投资概算、开工时间、建设周期。

第九条融资平台和相关建设单位要加强配合，做好项目的可行性研究、规划许可、环境评估、土地审批等工作。市发改委、环保局、国土局、规划局等部门应及时做好相关服务工作。

第十条领导小组办公室根据“总量控制、计划管理、政府下达、财政统筹”原则，科学测算年度市级政府投资项目的融资规模，制定融资计划，报领导小组审核确定后，下达给融资平台。融资平台根据下达的融资任务，按照单位管理、专项用途、审批使用、限额提贷”管理要求，制订具体融资方案，报领导小组办公室审批。因项目投资计划调整等因素需变更融资计划的按照上述规定报批。融资平台未经审批的贷款，财政部门不承担还本付息的责任。

第十一条融资平台是管理融资资金的责任单位，应对政府投资项目和其他项目进行分类管理，分别核算，并接受领导小组办公室监督。未经领导小组批准，融资平台不得对其他单位提供任何形式的债务担保。

第十二条市财政局负责偿债资金的筹集偿债资金主要来源为：土地收益、项目投资收益、国有资产收益、经营城市资源的各项收益及对建设项目的财政专项拨款等。

第十三条市财政局应对政府融资投资建设的重大项目提前介入、跟踪评审。市监察局应对政府投资项目融资实施全过程监督。市人民银行、银监办、金融办应加强管理，规范金融机构在政府投资项目融资过程中的行为。

第十四条开发区、花桥经济开发区、高新区管委会，各镇人民政府的政府投资项目融资管理参照本办法执行。

第十五条本办法自公布之日起实施，由市财政局负责解释。

商业银行参与PPP项目融资的风险分析及其路径选择研究论文

项目融资风险是指在项目融资过程中出现的不确定性因素，以及这些不确定性因素对项目贷款质量产生的影响及损失发生的可能性。根据项目实施的进程，可把项目融资风险分为项目建设期风险和经营期风险两大类风险。根据风险可控与否，项目融资风险又可分为系统风险和非系统风险两大类。其中，系统风险是指由于遭致超出项目公司和政府控制范围的外部环境的不利影响而导致项目在生产运营期间损失的风险，这种风险通常无法提前精准预测，它往往是一些突发事件引起的，是不可控制的，它只能采取某些预控措施、手段来降低或转移，包括法律、政治、金融、战争等风险。非系统风险是指除系统风险以外的、与项目的建设和运营管理直接相关的一组风险，这类风险是项目公司自身通过一定的管理方法和手段可控制的风险，项目公司能提前和安排如何去管理、控制的风险，它主要包括项目的完工风险、生产风险、环保风险等。

根据国家银监会《项目融资业务指引》对项目融资业务及特殊风险作了明确的定义，将其分为建设期风险和经营期风险，并进一步细化为政策风险、筹资风险、完工风险、产品市场风险、超支风险、原材料风险、营运风险、汇率风险、环保风险和其他相关风险。

二、项目融资贷款风险管理原理及方法。

（一）政策风险及管理。

项目融资的政策风险指项目所在国家或地区在劳资关系、税收制度、产业规划、关税程度等与项目有关的敏感性问题上的政策是否明确清晰、项目所在的立法是否完善、当地政府是否鼓励支持等不确定因素带来的风险。项目可能会受到各项政治、经济政策的影响。因此，在投资以前仔细研究项目所在地的政策条件和政策意图，以及它们的变动趋势，是一项不可或缺的重要工作。这些政策具体包括当地政策、税收政策、关税政策、价格政策和汇兑政策等。

某一项目能否建设、运营成功，如果在较大程度上取决于政府的特许权和税收减免政策时，则控制政策风险就不可忽视，应当将控制或化解政策风险工作放在相当重要的位置，给予足够重视。控制政策风险要求项目投资者广泛收集和分析影响宏观经济的政治、金融、税收方面的政策，对未来进行合理预测。具体方法可以通过保险转移风险，即贷款银行要求项目投资者或项目公司向保险公司就政策风险事项投保，以支付一定有限的保险费用为成本，转移不可预见的政策风险。此外，项目公司还可以与当地政府加强沟通磋商，争取得到政府书面承诺，规避某些政策变动方面的风险，以降低风险，例如，向当地政府争取获得某一项目独家经营权利或许可证、较长时间的特许经营权等承诺。若为境外项目，还可以与世界银行、当地有影响力的商业银行一同安排平等贷款，通过这种业务合作、利益共享的方式，形成有效的协调机制，能较为有效地减少所在国政府干中途涉贷款利益人的风险。

（二）筹资风险及管理。

项目融资的筹资风险是指融资方案在实施过程中，可能出现资金不落实，导致建立工期拖长，成本增加，原定投资效益目标难以实现的风险。比如，已承诺出资的投资者中途发生变故，不能兑现承诺；原定发行股票、债券的计划不能落实；公司由于经营状况恶化，无力按原来计划出资；资金不能按建设进度足额、及时到位等。

导致筹资风险的一个重要因素是预定的投资者或贷款人没有实现预定计划或承诺而使融资计划失败，即项目股本投资者及贷款人的出资能力问题。因此，在选择项目的股本投资者及贷款人时，应选择资金实力强、既往信用好、风险承受能力大的出资人；同时，在设计融资方案时应考虑备用融资方案及项目实施过程中开拓新的融资渠道和融资方式；另外，要加强项目前期的分析认证及科学合理的规划，加强项目实施过程的管理和监控，促使项目的融资计划及投资计划大体平衡。

（三）完工风险及管理。

完工风险是指因拟建项目因故不能按期完成建设、不能如期运营、不能达到设计的技术经济指标（包括产量指标、质量指标、原材料指标、能耗指标等）而形成的风险。完工风险是项目融资的'主要风险和典型风险之一，完工风险一旦发生，项目在约定的时间内就无法达到产量、质量、成本、最低储量等技术完工标准，更不能在约定时间内达到现金流量完工标准等等。如果拟建项目不能按约及时完工或者不能按商业完工标准投入正式运营，则预测的现金流量仍不能取得和用于偿债，造成银行贷款逾期、贷款利息增加，最终导致项目成本增加。

完工风险是各类项目融资的主要风险之一。就项目公司而言，它可以通过积极主动的各种管理措施来进行减小或消除，如通过事前合同协议的方式，将部分完工风险转移给项目承包公司。项目公司和项目承包公司会在合同中明确约定工程进度、完工时间、工程质量等内容，如果延误交工和质量不符合标准的各种赔偿条件、赔偿金额、赔偿方式等。通常，对于贷款银行一般采用“商业完工“的概念，它的标准是专家按照贯例做法确定的一系列指标和标准，这些指标和标准能确保建成后的项目具备足够的条件来实现现金流。除此之外，为进一步增强限制、转移项目的完工风险的安全性，达到缩减或彻底消除完工风险，贷款银行通常也要求项目投资者、或项目承包公司、或项目实际控制人等项目参与方提供相应的“完工担保”，借助他们的经济实力和技术实力为如期完工提供外部支援，以降低完工风险。

（四）产品市场风险及管理。

产品市场风险是指在一定的成本水平下能否按计划维持产品质量与产量，以及产品市场需求量与市场价格波动带来的风险。市场风险主要有价格风险、竞争风险和需求风险。这三种风险相互联系，相互影响。项目公司在计划投资项目时必须考虑以下几种因素：是否存在该项目产品的国内和国外市场；可能的竞争激烈程度；是否有相似项目竣工；预计产品的市场价格；市场准入门槛；当项目进入运营阶段时，项目生产的产品或提供的服务是否仍然有市场；项目所用的技术是否可能被超越。

产品市场风险管理的关键是预防。在项目初期做好充分的市场调查，可以大大减少项目开工的盲目性。而在项目的建设和经营过程中，签订建立在固定价格基础上长期的原材料及燃料供应协议和产品出售协议，也可以在很大程度上减少市场的不确定性因素对项目收入的影响。

（五）超支风险及管理。

超支风险是指项目在建设期间的总体费用（包括工程建设、设备购置、安装、调试、升级等费用）超过了原定计划预计的总体费用概算。造成此风险的因素较为复杂，如物价上涨、利率上升、汇率变动、用工成本上涨、环境治理、迟延完工以及工艺技术方面产生的问题都是造成此超支风险。然而，建设项目运营管理费用和还贷资金都来源于预期的项目收益，项目超支风险可能会导致项目延期交工、银行贷款不能按期归还、甚至因资金不足而被迫停建，若项目公司在能重新找到新的补充资金来源，原项目可能会中途而止，从而造成前期投资颗粒无收，银行贷款也形成不良资产，牵涉众多利益关联方受损。反过来，银行为了盘活不良贷款，可能又会面临被迫再向项目投入新的贷款的恶性循环。

超支风险是影响我国项目竣工的主要风险因素，控制方法通常是由项目公司利用固定价格固定工期的“交钥匙”合同和贷款银行利用“完工担保”或“商业完工”进行，并通过工程建设合同将部分风险转移给工程承包公司。例如，强化项目发起人支持，将成本超支后弥补资金缺口的责任分摊给以发起人为主的各方是化解超支风险的有效手段。项目建设阶段，贷款人一般会按工程进度付款，但是为了控制风险，对每笔贷款的支付都要有一些先决条件，而项目公司也可以以此为依据将工程的阶段要求和奖罚体现在承建合同中，或者每月按一定比例留存支付承包商的资金。最终项目完工时，如果发生意外，承包商将只能得到减去赔偿金后的部分留存资金。

（六）原材料风险、营运风险及管理。

原材料风险是指上游供应商不能按时交付符合规格的原材料风险。供应商越少，需求量越高，个别材料代替现有材料越困难，项目就越容易产生瓶颈，上游风险就越高。因此，确保充足的原材料供应对项目来说至关重要，它是保证项目如期进行的关键因素之一。

项目的营运风险是指项目建成后，在试生产和生产经营阶段由于工艺技术、机器设备、原材料供应、电力供应、人力资源、管理水平和劳动力状况等风险因素影响，不能达到预期效果，未能实现预期经营成果的风险。如生产条件风险、生产技术风险、经营管理风险等。

显然，原材料风险和营运风险直接影响到项目的正常运转，危及项目公司正常经营，这类风险发生后，将直接影响到项目公司实现现金流，难以产生足够的现金流用以支付公司的生产运营费用，更不能按期偿还银行到期债务，这两类风险可能使得项目公司功亏一篑。针对这两类风险，贷款银行应督促项目公司尽可能通过一系列信用担保合同和协议文件，将其风险控制在最低水平。比如，项目公司应尽可能与信赖可靠的伙伴就能源与原材料供应、材料质量规格、产品销售、运输问题等签订战略协议，形成有长期的、稳定的、可靠的价格合同，签定具有法律约束效力的法律文书，使项目公司在原材料供应方面有自己安全可靠的供给来源。当然，在签订项目文件时，应订立明确严格的条款，包括与涉及承包商和供应商的延期惩罚、质量保证、固定价格或价格波动区间等。另一方面，项目公司应加强生产技术的培训提高，强化项目管理水平，努力提高项目经营者的管理水平和市场应变能力。

（七）汇率风险及管理。

汇率风险在国际金融市场上已经成为常态。在境外项目融资业务中，汇率的上下波动会直接影响到项目建设和经营成本的高低。倘若东道国货币疲软贬值，进口原材料、机器设备、生产技术等的价格就会上升，进而推高整个项目的建设和营运成本。另外值得一提的是，汇率的波动变化对项目公司的债务结构和偿债压力也将产生不同程度的影响。此外，项目设计规划时，其内部收益率、投资回收期、股本回报率、税后净现值等的分析均基于初期设定的汇率与贴现率，如果汇率较原设定水平发生较大变化，将间接影响到这些经济指标，从而出现较大的数据出入，进而对项目的财务指标产生较大的不利影响。

众所周知，汇率风险的控制相对复杂，对风险防控的技术要求也很高，需要专业的人员来分析国际金融走势和本国货币汇率的变动趋势，并从专业的角度，制定汇率风险防控方案，通常，项目公司可采用一些金融衍生产品的金融工具，如汇率期权、货币掉期等工具来对冲风险，烫平汇率巨幅变动给项目公司带来的成本波动。需要注意的是，在东道国金融市场不发达的情况下，金融衍生工具并不多，但可以通过提前预测汇率变动趋势来调整项目公司资产与负债的货币结构。

（八）环保风险及管理。

项目环保风险是指项目公司为满足环保法规的硬性要求而增加新的资产投入或项目被迫停产的风险。近年来，低碳环保、可持续发展已经成为全球经济发展战略中的一个重要问题，国际社会有关环境保护的立法变得日益严格。这意味着项目建设因满足环保要求而成本上升，甚至因无法满足环保要求而被迫停建、停产，因此，银行在考察项目融资贷款项目时，必须对环保风险予以足够重视。

项目融资方案范文

就是你的大纲！你的商业计划书的第一印象，你如果第一印象不能抓住投资者，你就失败了一半。我们都知道商业计划书的最终目的是要说服投资者，那么在大纲范围内，有条不紊的呈现你的想法就是你必须要做到的事情。

所以，当你开始写商业计划书的时候，你心里必须有大纲。希望看官可以一行一行看完，这样的思维模式对创业是很有帮助的。

一句话说明理念由来。（切入点）。

一句话说明市场的需要。（市场前景）。

一句话说明你们提供了什么需要。（产品）。

一句话说明还有谁提供了这些需要。（竞争对手）。

一句话说明你们提供的比他们提供的强在哪？（优势）。

一句话说明你们如何做出这个强;（研发）。

一句话说明你们如何把强弥补到需要那里去。（市场运作）。

一句话说明你们弥补的需要能赚多少。（盈利模式）。

一句话说明你们赚的分给我们多少，要我们提供什么。（回报）。

一句话介绍一下你们。（团队优势）。

如摘要的思维逻辑，正文就是在这样的思维框架下进行。

还没有注册公司的话则自行换为;团队，再引公司的思路自行编制计划书，而我给的这份思路文案里，有一部分是可以删除的。

正文要求：所有一句话能说完的，绝不两句话。

第一章基本情况篇。

公司叫什么。

公司在哪。

公司是什么性质。

公司股东有哪些。

控股结构是怎样。

公司主要业务是什么。

公司员工组成是怎样。

公司财务怎样。

公司近期目标和长期目标是什么。

第二章公司管理。

概述。

高层是哪些。

高层简介。

高层怎么分工。

管理体系是什么。

融资后要设立哪些机构及相关的人员配备。

管理层及关键人员将采取怎样的激励机制和奖励措施。

管理层的薪酬，是否有员工持股计划。

公司是否建立人事管理制度。

对有关知识产权、技术秘密和商业秘密采取的保护措施。

公司是否存在关联经营。

公司、公司主要管理人员是否卷入法律诉讼及仲裁事件中，对公司有何影响。

第三章行业情况。

概述。

市场前景怎么样。

谁在使用产品。

使用的目的，为何购买。

列出产品的前三大客户类型，以及他们购买力。

所投资的产品行业目前所处发展阶段。

是否拥有的专门技术、版权、专利、配方等。

更新换代周期是多久。

说明本产品是否有标准。

产品与同类产品的比较。

本公司产品的新颖性、先进性和独特性。

重点说明在性能、价格、售后服务和技术支持等方面的优势。

本公司与行业内五个主要竞争对手的比较。

影响行业和产品发展的因素。

过去3~5年各年全行业销售情况，列明资料来源。

未来3~5年各年全行业销售收入预测，列明资料来源。

公司未来3~5年的销售收入预测（融资不成功情况下和融资成功情况下）。

第四章研发。

概述。

产品成品演示。

产品功能表。

依据功能表的研发架构。

已研发成果及其先进性。

未来要研发什么。

公司在研发资金总投入是多少。

计划再投入的研发资金是多少。

列表说明每年购置开发设备、开发人员工资、试验检测费用、以及与开发有关的其它费用。

现有技术资源。

研发模式是怎样。

对研发队伍有怎样的激励机制和措施。

未来3~5年在研发资金投入和人员投入计划，列表说明。

ppp实施方案重点难点

识别阶段是ppp项目的一个起始阶段，这一阶段更多的是“判断”，判断一个项目是否适合采用ppp的模式。

这种判断从计划到论证，从财政部门、行业主管到社会资本都需要判断项目本身与ppp模式的契合度。

如果契合度比较低，那么就不用再花太多的精力硬套ppp的模式，转向其他模式可能是一个更有利也更经济的选择。

对项目自身的判断，源自于对这个行业有一定的认知。

首先我们通过总结近期的ppp项目实施情况，判断行业发展的趋势;其次我们需要对识别阶段的一些定义、概念易于产生分歧之处进行解惑，避免错误的理解和使用ppp模式;最后落实到执行层面，当一个项目经过初步判断具有使用ppp模式的条件和基础，应当由谁来推动相关的工作，使项目顺利进入准备阶段，可能是本阶段最为重要的现实问题。

(一)趋势判断。

1、ppp项目目前的推进情况总结。

当下的ppp主要处于探索阶段，在推进过程中呈现出以下五个方面的特征：

(1)从央地层面，中央层面高度重视，地方层面存在运动化、形式化倾向。

中央层面，财政部、发改委、住建部陆续发布了一系列ppp相关的政策法规及指导意见，宏观上为ppp的顺利实施奠定了政策基础;在地方层面各级政府(或成立ppp中心)与相关部委对接，但需要关注的是，在微观层面的对接过程中很多项目没有经过严谨科学地论证，人为忽视了识别阶段的重要意义，采取跳过的方式匆忙上马，更有部分在建项目从原先的bt改头换面为ppp，这既是明显不符合政策要求的，也反映出了非理性一阵风式的运动化与形式化倾向。

(2)从行业领域看，ppp项目主要落地于五大领域。

在具体实施上，目前的ppp主要集中在环境治理、区域开发、轨道交通、市政工程、医疗养老这五大领域，其中环境领域由于前期的项目积累多，自身盈利能力强，ppp项目进展较快;而基于中国的城市化发展对轨道交通的巨大需求，轨道交通领域也成为了本轮ppp发展的一个重点。

(3)从项目属性看，经营性项目受热捧。

在项目属性方面，ppp项目主要分为经营性项目、准经营性项目和非经营性项目三类，目前在实践中采用ppp模式的项目主要集中在具有稳定现金流、盈利性较强、收益能完全覆盖成本的经营性项目，而准经营性项目和非经营性项目由于原有付费机制及管理制度的局限性，盈利性不强，缺乏使用者付费的基础，如果没有创新的模式支撑，必将给地方财政带来较大的压力，导致很多地方在统筹考虑之下不得不“忍痛割爱”选择放弃。

(4)从所有制结构来看，公有制主体参与为主。

在所有制方面，目前ppp在实践层面主要为地方政府平台、央企、国企等公有制主体间的合作，私营企业参与较少，这一方面因为前期项目合作主要以国企为主，项目参与主体存在承继性;同时也因为私营企业前期遇到的玻璃门和弹簧门对本轮公私合营存在一定顾虑。

当然环境治理领域是比较特殊的，其本身高度的市场化，上市公司、民营企业在行业中占据了较大的份额，因此这一领域的公有制并不占主导地位。

我们在全国各地接触并辅助实施了大量ppp项目，对部分地区有着深入的了解。

近期受河南省财政厅ppp中心邀请，参加了河南省第一批29个ppp项目的督导推进、第二批ppp项目的初步审查以及协助完善方案上报的工作。

结合其他区域的现状和实际工作，我们所了解的ppp项目的签约率并没有市场传闻的那么低。

以省级推介的项目为例，约1/3的项目基本落地签约，1/3的项目年内有望签约，剩下的1/3的项目签约的可能性比较小;如果是市级层面推介的项目，签约率可能要略低于省级。

2、在中国的城镇化建设道路上，如何理解中国在现阶段大规模推动ppp。

统计局发布的数据显示，中国的城镇化率为54.77%。

从城镇化(或者说城市化)的一般发展规律来看，我国已经步入了中期发展阶段，城镇化的“速度”和“质量”成为了当前阶段的主要矛盾，传统的“政府单一拉动”不再适应社会经济发展的要求，“多方协同参与”已成为必然趋势。

尤其是当城镇化率超过50%时，应通过结构的调整，转变发展方式，从粗放式的发展向集约型发展转变，这一点也是《国家新型城镇化规划》重点提及的。

因此，在这背景下大规模推动ppp主要基于以下动因：

(1)发挥政府的社会动员力量，动员全社会资源与力量投入城镇化的后半场，同时也充分体现社会各方在新型城镇化中的利益与诉求，避免资源错配。

(2)在城镇化上半场，由于政府的单一及超前投入过多，使政府面临着存量债务过大(更多的体现为隐性债务)和债务结构不合理等问题，带来了巨大的财政压力与债务风险。

社会资本的介入可减少政府在下阶段城镇化中资金投入的绝对量，并通过ppp机制调整债务结构。

(3)现阶段，政府职能转变和国企改革有目标无路径，ppp的推进推动了政府职能的转变、政府治理结构调整与国企改革。

其中财税体制改革既为ppp提供了政府支付基础，同时也将在ppp演进中更趋合理。

(4)中国当下的社会资本是有一定能力参与到城镇化的建设中来，但缺乏直接的投资渠道与投资机会，以往的社会资本只能通过间接的渠道(如证券市场)或bt、bot等形式参与一些经营性、明确约定收益或承诺回购的项目。

而ppp中使用者付费与政府财政补贴机制的完善与推广，赋予了社会资本更多的参与空间和投资机会。

同时，城镇化推进将产生更多产业与投资机会，配合证券市场的改革，必将为社会资本的发展配上产业与金融的双翼。

3、在中国的现行政府构架中，由哪个部门主导ppp。

财税体制改革，作为本轮国家治理体系的一个重要组成部分，是在全面深化改革的棋局上谋划的。

《预算法》的修订作为重要标志，明确了现代财税制度的改革方向，如：实行全口径预算管理、国务院财政部门具体负责对中央政府债务的统一管理、允许发行地方政府债券、将地方政府债务纳入预算管理、各级政府建立跨年度预算平衡机制等。

以往地方政府债务多以“城投债”的形式表现，“城投债”是由发改委审核，并未纳入预算管理;未来无论是政府发行债券，还是ppp项目所涉及到的政府补贴，都要纳入预算管理，那么由财政部主导ppp项目顺理成章。

对于地方政府，ppp模式的核心是应当改善债务结构、化解债务风险，这里的债务结构很重要的一点就是将短期负债转向长期负债，并且从较长的周期化解分摊风险，而非简单的推迟风险。

从财政部发布的《指南》中也能够看出，ppp模式以财政投资预算跨年度试算平衡为基础，财政资金从“补建设”转向“补运营”，更加重视项目全生命周期的动态管理。

当然在现阶段，几乎所有的ppp项目都处于识别和准备的过程，也就是处于ppp项目的“立项”环节。

在经济“新常态”的转型过程中，发改委需要统筹的是经济与社会的转型发展。

ppp不仅仅是一种投融资模式，更多的是政府与社会资本的“联姻”，共同携手致富的过程。

这个度需要准确衡量，条件过于苛刻不利于转型的成功，过于宽松又会导致非系统性风险大幅攀升。

因此在这一环节，发改委仍然需要对整体进行统筹安排，也就出现了发改委在其门户网站开辟ppp项目库专栏，公开发布ppp推介项目的情况。

(二)概念解惑。

4、什么样的项目适合以ppp的模式操作。

按照财金76号文中的说明：价格调整机制相对灵活，市场化程度较高，投资规模相对较大，需求长期稳定，这些项目在现阶段更加适合ppp。

例如城市供水，污水处理，轨道交通(地铁，有轨电车)，养老医疗等项目。

在实践中，这四个方面的要求都是相对的，并没有一个严格的标准或门槛。

在识别阶段只能基础的判断出具有灵活的调价机制、市场化程度较高的这类项目采取ppp的`难度会比较低;而纯公益性、缺乏市场竞争的项目，则需要各方主体审慎对待，不可用其他类型的项目经验直接套用，而是需要思考如何通过创新，使自身满足或具备这样优秀的条件。

5、存量项目是否能采取ppp模式运作。

存量项目是可以采取ppp的方式运作的，目前实施ppp的很多项目都是存量项目。

以河南省为例，6月河南省发布了《河南省ppp开发性基金设立方案》，明确对运用ppp模式改造的存量项目和新增项目给予支持。

基金主要提供两方面的支持，资本支持和技术支持。

对于新增项目，基金按照项目公司中政府出资部分的30%给予资本金支持，总投资在10亿元以下(含10亿元)的单个项目最高支持万元，总投资超过10亿元的项目最高支持5000万元;对于存量项目采用ppp模式改造的，基金按不超过项目总投资的5%~10%给予支持，最高不超过5000万元。

基金采用股权为主方式投入ppp项目。

技术援助分两种形式。

一是前期费用补贴。

二是项目奖励。

列入财政部全国示范的项目，每个项目奖励500万元。

(三)操作指引。

6、谁能发起ppp项目，应当向谁提出。

按照指南的要求，政府方和社会资本都可以发起项目。

政府发起是由财政部门(政府和社会资本合作中心)负责向行业主管部门征集潜在政府和社会资本合作项目。

行业主管部门可从新建、改建项目或存量公共资产中遴选潜在项目，向财政部门申报。

社会资本应以项目建议书的方式向财政部门(政府和社会资本合作中心)推荐潜在政府和社会资本合作项目。

在实践中，我们深入参与了某省的ppp项目识别阶段的各项工作。

通常ppp项目是由行业主管部门、下属的平台公司或社会资本发起，向当地的财政部门申报。

如果是省一级向下主导ppp项目的地区，是由市/县级的地方政府，委托当地的财政部门，向省ppp中心申报，省ppp中心会通过筛选和分类，建立三个“库”：示范库、推介库和备选库，重点支持示范库和推介库的项目，例如给予省级的财政补贴等。

7、哪些主体可以作为实施机构。

发改委2724号文对实施机构进行了描述：实施机构是由政府确定，作为ppp项目的实施主体，在授权范围内负责ppp项目的前期评估论证、实施方案编制、合作伙伴选择、项目合同签订、项目组织实施以及合作期满移交等工作。

其中实施机构在选择合作伙伴时即作为采购人，通过政府采购的流程选择合作伙伴，同时负责资格预审、谈判、最终确认等工作(可以委托采购代理机构办理相关事宜)。

关于哪些主体能够成为实施机构，在财政部76号文中，“政府或其指定的有关职能部门或事业单位可作为项目实施机构，负责项目准备、采购、监管和移交等工作”。

发改委2724号文也提出“按照地方政府的相关要求，明确相应的行业管理部门、事业单位、行业运营公司或其他相关机构，作为政府授权的项目实施机构”。

综上，只要是政府授权的，职能部门、事业单位、行业管理部门、行业运营公司、其他相关机构(平台，地方国企)均可作为实施机构。

但是我们在实施的过程中发现，部分职能部门、事业单位、行业管理部门若作为实施机构，可能直接参与到项目的经营中，同时又承担了项目的监管、考核等职责，存在“既做运动员，又做裁判员”的风险。

因此建议将实施运营和监管考核分开，由两个主体分别承担各自职责范围内的工作，以确保政府简政放权，不过度干预市场。

8、立项阶段《可研》的必要性，没有可研是否会影响下面工作的推进。

这里的《可研》全称是《工程项目可行性研究报告》，是报发改委立项审批中重要的支撑性报告。

在财政部发的《政府和社会资本合作模式操作指南(试行)》中提到了，在项目发起阶段，“新建、改建项目应提交可行性研究报告、项目产出说明和初步实施方案;存量项目应提交存量公共资产的历史资料、项目产出说明和初步实施方案”，可以看出新建项目是必须要提交可研的，而存量项目因为已经立项，实际上也是提交过可研的。

在《合同指南》中也提到了“如包含工程建设的合作项目，应明确可行性研究、勘察设计等前期工作要求”。

因此，从理论上来说，可研是项目立项的依据，如果没有可研，项目不能通过立项，是否采取ppp都不可能实施。

现实情况是，各地都在紧锣密鼓的推动ppp项目，如果严格按照程序一步一步的实施，那么很可能错过一段时间的政策支持。

以我们在某省操作的大量案例来看，通常是《项目建议书》报发改委审批确定立项之后，可以先提交ppp的初步实施方案，与可研同步推进，最终仍然需要可研来确定项目的边界条件、准确参数，作为调整实施方案的重要依据。

缺少可研会导致项目流程不完备，实施方案(或初步实施方案)依据不充分不准确，无论是业主方、社会资本，还是咨询机构都应当清楚其中存在的风险。

如果按照非常规的流程推进项目，在具体操作实施中，需要向省级的相关部门了解清楚各项工作的要求，确保进一步降低风险。

9、《初步实施方案》应当包含哪些方面的内容，哪些部分是重点。

在《财政部关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知》(财金〔〕57号)的附件部分，给出了《初步实施方案》的模板，重点包含了四个部分的内容：项目基本情况、可行性分析、初步实施安排、财务测算。

其中核心和重点问题在于，拟采用的运作方式以及收益分析。

其中运作方式不仅包含了ppp的投融资方式，还包含了项目公司的股权结构，即我们所说的交易结构。

虽然在初步实施方案中并不会写的非常深入，但要求表述的比较清晰和全面。

因为只有运作方式确定了，后续的收益分析才能有所依据。

收益分析则关系到项目后续的付费方式，以及是否具备对社会资本的吸引力。

通常ppp项目需要灵活的收费机制，既能保证项目具备一定的收益性，又不能导致项目收益过高。

在此阶段，各项条件尚未成熟，建议在收费机制上多留一些空间。

有些地方在设计项目收费机制上简单粗暴：“完全使用者付费，政府不支付任何”，这会对项目产生极大的制约，很可能导致最终吸引不到社会资本，完全无法实施。

10、项目的合作期限如何确定。

项目的合作期限应从三个角度考虑：上限、下限以及取值。

上限——在特许经营管理办法中，明确规定了，涉及特许经营的项目，经营周期不超过30年。

因此ppp的项目若涉及特许经营部分，原则上不应该超过30年。

但如果采用boo的模式，则理论上不用考虑合作年限，因为无需移交。

下限——财金[2015]57号文中规定，政府和社会资本合作期限原则上不低于。

因此合作的最低年限应控制在10年以上，以符合ppp项目“补建设”向“补运营”的核心要求，同时避免项目被认定为“采取变相的bt方式”。

取值——在10-30年之间，应当通过行业一般标准、参考其他类似项目、分析本项目的投资收益情况、财政承受能力和意愿、与投资人具体的谈判等，确定具体的合作期限。

对于一般的项目，长期合作与短期合作的区别在于：长期合作可以显著的降低每一年的财政压力，但是因为年限拉长，财政总体支出的金额可能会有所增加，周期拉长带来的风险和不可控性也会增加;短期正好相反。

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项目融资方案范文

根据xxx《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》（国发19号）和《海南省人民政府办公厅关于印发海南省地方政府融资平台公司清理检查工作实施方案的通知》（琼府办136号）精神，为规范我市政府融资平台公司的运行，结合我市实际，制订本方案。

一、清理检查的目标和组织机构。

（一）清理检查的目标。全面核实我市政府融资平台公司的债务，落实偿债责任及还债措施，并妥善处理在建项目后续融资问题。对已设立的融资平台公司要分类清理。

（二）清理检查的组织机构。由市财政局牵头，市发展和改革局、市银监会、人行支行等部门参加，组成市清理检查工作领导小组（以下简称领导小组），负责研究制定我市具体的工作细则，启动清理检查工作。由市政府分管领导担任领导小组组长，市财政局主要领导担任领导小组常务副组长，市政府办和市财政局分管领导任副组长。领导小组下设办公室（设在市财政局，办公室主任由分管领导担任），成员从相关部门抽调，负责日常工作，统一部署融资平台公司的清理检查工作。

二、清理检查的对象和内容。

（一）清理检查的对象。此次清理检查的对象是截至年月日我市成立的所有地方政府融资平台公司。地方政府融资平台公司是指由地方政府及其部门和机构、所属事业单位等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，具有政府公益性项目投融资功能，并拥有独立企业法人资格的经济实体。包括：各类综合性投资公司，如建设投资公司、建设开发公司、投资开发公司、投资控股公司、投资发展公司、投资集团公司、国有资产运营公司、国有资本经营管理中心等；行业性投资公司，如交通投资公司等。

（二）清理检查的内容。

1、融资平台公司债务余额情况。

（3）融资平台公司因承担非公益性项目建设运营举借的债务情况。

2、融资平台公司债务来源或举借方式（包括按直接接入、拖欠或因提供担保、回购等信用支持而形成的债务）。

3、融资平台公司资产负债情况。

4、融资平台公司在建项目情况。

5、是否存在违规担保承诺行为等。

三、清理检查的方法和步骤。

此次清理检查自年月开始至年月结束，分3个阶段进行。

（一）债务清理阶段。

由融资平台公司按照本实施方案的要求开展自查，并严格按照要求填报《地方政府融资平台公司债务清理核实情况表》，报领导小组办公室。领导小组办公室负责全市债务清理自查报告，并及时报送市财政局。自查报告的内容主要包括：本次融资平台公司债务清理核实工作的组织实施情况；债务核实情况（包括债务总量、分类、分级等情况）；特殊事项及说明；存在问题和整改措施等。

（二）整改规范阶段。

根据各融资平台公司的债务清理核实情况、领导小组按有关文件要求落实整改措施。领导小组将整改情况（包括融资平台公司清理规范情况、在建项目后续资金安排情况、规范管理的具体措施及效果等）报送省清理检查工作领导小组办公室。

（三）汇总上报阶段。

领导小组就全市地方政府融资平台清理检查工作情况向市政府作专题汇报，及时将我市地方政府融资平台清理检查工作落实情况上报省政府领导小组办公室。

四、工作要求。

（一）加强组织领导。此次检查工作时间紧、任务重，各有关部门要加强对清理检查工作的组织领导。各成员单位要将此次检查工作任务责任落实到人，挑选业务水平高、责任心强的同志具体负责，确保清理检查工作顺利完成。

（二）认真完成表格填报、报告撰写、整改措施落实等工作。各有关部门要严格按照要求据实填报相关数据，确保填报数据的准确性、真实性，同时认真撰写债务清理报告并按时上报；对债务清理阶段提出的整改措施要认真贯彻落实，确保清理检查工作取得成效；要紧密配合银行机构进行融资平台公司贷款情况的清查，做好融资平台公司的银行贷款对账工作，明确银行的债权。

（三）加强信息交流。领导小组办公室要定期向各成员单位通报工作进展情况，重要事项应及时向领导小组和市政府报告。领导小组要加强与省清理检查工作领导小组办公室的沟通和联系，及时报送我市清理检查工作的进展情况。

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